La beauté chaotique de Bed Bath & Beyond n’est pas à l’ère d’Internet

La beauté chaotique de Bed Bath & Beyond n'est pas à l'ère d'Internet


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New York
CNN Affaires

Arrêtez-moi si vous avez déjà entendu celui-ci: Bed Bath & Beyond est en grande difficulté. Peut-être avez-vous l’impression d’avoir lu ce titre 100 fois. Parce que vous avez. Et cela reste vrai.

Voici l’affaire: les actions ont chuté de plus de 20% mercredi après que la société a annoncé des licenciements et des fermetures de magasins dans son dernier effort pour redresser le navire. Elle licencie environ 20 % de son personnel. Il fermera environ 150 de ses quelque 950 magasins physiques. Et pour garder les lumières allumées, Bed Bath & Beyond a obtenu une bouée de sauvetage financière de 500 millions de dollars – un prêt important qui, espère-t-il, lui fera gagner du temps et empêchera les vendeurs de se précipiter les sorties.

Voici ce que le PDG par intérim avait à dire : “Nous adoptons une philosophie simple, de retour aux sources, qui met l’accent sur l’amélioration du service à nos clients, la stimulation de la croissance et l’obtention de rendements commerciaux.”

Tout le monde ne partage pas son optimisme. Un analyste a qualifié le plan de redressement de “réarrangement prototypique des chaises longues sur le Titanic”, rapportent mes collègues Jordan Valinsky et Nathaniel Meyersohn.

Alors qu’est-il arrivé au BB-nB ? Voici quelques réflexions :

Les coupons sont passés de mode.

  • Bed Bath & Beyond était le rêve d’un acheteur à prix réduit dans les années 90. Il avait un million de marques différentes et a gagné une base de consommateurs fidèles grâce à sa stratégie de coupons qui récompensait souvent les acheteurs avec 20 % de réduction ou plus.
  • Désormais, ces remises se trouvent facilement en ligne, et Bed Bath & Beyond était loin derrière la courbe du commerce électronique par rapport à des concurrents comme Target et Amazon.

Le volume est épuisé ; la curation est en cours.

  • Entrer dans un magasin physique Bed Bath & Beyond dans les années 90 était l’équivalent adulte de visiter l’usine Wonka. Vous pourriez vous perdre dans des montagnes de tapis de bain et de couverts et GoodGrips et tous les appareils Vu à la télé que votre petit cœur de trentenaire pourrait désirer. C’était la boutique en ligne avant Internet. Un peu tout, partout, tout à la fois.
  • Le problème avec l’abondance, c’est qu’elle est écrasante. Personne ne veut trier 300 rideaux de douche pour trouver celui qu’il aime. Allez, magasin, fais le travail pour moi et donne-moi, genre, une douzaine max.

L’escompte a ses limites.

  • Bed Bath & Beyond est depuis longtemps une destination pour les marques haut de gamme, qui n’aiment pas être souillées par les remises de la ligne rouge.
  • Selon notre analyste : “Si vous êtes Dyson et Keurig et que vous essayez de maintenir un halo sur votre marque, la dernière chose que vous voulez, c’est une remise.”

Meme stock mess.

  • Les actions de Bed Bath & Beyond ont connu un gros coup de pouce ce printemps lorsque Ryan Cohen, le co-fondateur de Chewy.com, a pris une participation majoritaire. Parmi les investisseurs en ligne non professionnels, Cohen porte une marque de crédibilité en tant qu’avant-garde du rallye GameStop à partir de début 2021.
  • Ses partisans se sont entassés dans le stock, pensant que leur héros ferait fonctionner sa magie et utiliserait son pouvoir d’actionnaire pour forcer le changement dans l’entreprise.
  • À peine cinq mois plus tard, Cohen a renfloué, vendant la totalité de sa participation et réalisant un bénéfice de 60 millions de dollars.
  • Pourquoi? Cohen ne dit rien. Laissant les autres spéculer sur le fait qu’il estimait que l’entreprise ne pouvait pas être sauvée ou n’en valait pas la peine.

Et après?

Tout d’abord, beaucoup de douleur pour les employés. Les vendeurs seront probablement rassurés par l’injection de liquidités, mais en fin de compte, l’entreprise a encore beaucoup de dettes. Et c’est une période difficile – avec l’inflation qui ronge la demande d’articles pour la maison et les chaînes d’approvisionnement se démêlent encore – pour tout détaillant de subir le genre de métamorphose extrême dont Bed Bath & Beyond a besoin.

Le secteur privé a ajouté 132 000 emplois en août, a rapporté ADP mercredi – bien moins que les 268 000 emplois ajoutés en juillet – indiquant que le rythme effréné de l’embauche aux États-Unis pourrait ralentir, selon les données sur la masse salariale. L’économiste avait prévu que le chiffre d’août serait d’environ 225 000.

“Nous pourrions être à un point d’inflexion, de gains d’emplois surpuissants à quelque chose de plus normal”, a déclaré Nela Richardson, économiste en chef pour ADP, qui suit l’embauche dans le secteur privé. “Ce que je retiens de ces chiffres, c’est que les entreprises ralentissent leurs effectifs supplémentaires.”

Attention : Le rapport ADP est historiquement sorti le mercredi avant le rapport mensuel officiel du gouvernement sur l’emploi, et a généralement été considéré comme un aperçu de ce qui est à venir. Mais ces dernières années, le chiffre de l’ADP a perdu une certaine crédibilité, s’écartant souvent du décompte officiel. Cela a incité l’entreprise à revoir sa méthodologie, et c’est le premier rapport qu’elle publie depuis l’achèvement de cette transition. Connectez-vous vendredi pour voir comment cela se compare au rapport officiel du Bureau of Labor Statistics…

Chez Nightcap, nous aimons les finitions lisses, alors terminons sur des nouvelles un peu plus douces :

Le boom du bourbon se poursuit et les résultats de cette semaine suggèrent que Wall Street est toujours dingue de whisky, écrit mon collègue Paul R. La Monica.

Brown-Forman, propriétaire de Jack Daniels, a annoncé des bénéfices qui ont largement dépassé les prévisions.

  • Les ventes ont augmenté de 11 %, à 1 milliard de dollars, dépassant les estimations de 978 millions de dollars.
  • Les bénéfices ont bondi de 30% à 249 millions de dollars, ou 52 cents par action. (Les analystes prédisaient que les bénéfices seraient de 47 cents par action.)

Indice d’inflation ? Même si les coûts augmentent partout ailleurs, les consommateurs semblent prêts à faire des folies sur du bourbon plus cher, comme Woodford Reserve et Old Forester (également propriété de Brown-Forman). Les ventes de ces spiritueux haut de gamme ont augmenté de 35 % par rapport à il y a un an.

La raison : 2022 peut être marquée par l’anxiété suscitée par les récessions et la flambée des prix, mais il y a une certaine mesure dans laquelle l’Amérique dit, YOLO soûlons-nous.

Brown-Forman a noté que la forte demande d’alcool dans les aéroports et sur les bateaux de croisière a contribué à augmenter les ventes. Aussi populaire : son innovation cocktail en canette qui a finalement fait de Jack and Coke un portable potable puissante.

Les actions de Brown-Forman ont légèrement augmenté mercredi et l’action a gagné environ 10 % au cours des trois derniers mois, alors même que le marché au sens large a chuté. Notamment, les actions de bière telles qu’Anheuser-Busch et Molson Coors ont pris du retard.

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